Was würde eine Wiederwahl von Trump für ESG-Investitionen bedeuten?

Von Tara Clee, ESG-Analystin, Hargreaves Lansdown

In dem aufgeladenen Umfeld der US-Wahlkampfzeit wird der Begriff ESG genau unter die Lupe genommen. Die Vorwahlen in den USA sind in vollem Gange und Trump steht als Spitzenkandidat der Republikaner fest. Doch die Spuren, die seine vorherige Amtszeit bei ESG-Investitionen hinterlassen hat, machen den Anlegern Sorgen.

Eine große Sorge ist Trumps Widerstand gegen ESG-Prinzipien bei betrieblichen Altersvorsorgeplänen. In seinen letzten Monaten als Präsident hat er aktiv versucht, deren Berücksichtigung zu verbieten, was das Vertrauen der Anleger weltweit in die Integration von ESG-Faktoren erschüttert hat. Diese Politisierung von ESG hat wohl einige der größten Vermögensverwalter der Welt dazu veranlasst, sich aus der kollaborativen Engagementgruppe Climate Action 100+ zurückzuziehen.

Trumps starke Befürwortung fossiler Brennstoffe stellt einen weiteren entscheidenden Faktor dar. Nachdem er aus dem Pariser Abkommen ausgestiegen ist und eine Politik zugunsten traditioneller Energiequellen umgesetzt hat, könnte seine Wiederwahl eine Fortsetzung des Status quo oder sogar eine Pause bei den Bemühungen zur Regulierung von Investitionen in fossile Brennstoffe bedeuten.

Die Klimaschutzagenda im Allgemeinen wird von Trump mit Skepsis betrachtet, da er sie als Belastung für die Amerikaner ansieht. Indem er die Kosten für die Verbraucherinnen und Verbraucher von den sozioökonomischen und ökologischen Vorteilen des Klimaschutzes abkoppelt, wird den Wähler:innen suggeriert, sie müssten sich für ein Lager entscheiden. Seine Leugnung der Klimawissenschaft hat sein Versprechen, „bohren, bohren, bohren“, untermauert.

Hochrangige Mitglieder von Trumps Wahlkampfteam planen Berichten zufolge, das Inflationsbekämpfungsgesetz erheblich zu ändern und Vorschriften in Bereichen wie Elektrofahrzeuge zurückzunehmen. Die Welt muss die Investitionen in kohlenstoffarme Lösungen beschleunigen, um die Dekarbonisierungsziele zu erreichen. Der Verkehrssektor ist dabei von zentraler Bedeutung, da er für fast ein Drittel der US-Emissionen verantwortlich ist. Ein von politischer Unsicherheit geprägtes Umfeld wird das Vertrauen der Investoren nur untergraben.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde bereitet sich darauf vor, im April ihre endgültige Regelung zur Offenlegung von Klimadaten zu veröffentlichen, und es wird mit Widerstand gerechnet, vor allem in Bezug auf die Offenlegung von Scope 3. Um die Herausforderung, um die es geht, wirklich zu verstehen, müssen die Unternehmen ihre Emissionen messen und melden – ein Schritt, den die meisten nur auf Druck der Regulierungsbehörden unternehmen werden. Experten rechnen mit einer Anfechtung durch den Kongress im Rahmen des Congressional Review Act, die sich innerhalb von zwei Monaten auf die Regelung auswirken könnte – was die regulatorischen Entwicklungen weiter verunsichert.

Der Wahlausgang und Trumps Politik sind noch unbekannt, aber sicher ist, dass sich die politische Landschaft rund um ESG im Jahr 2024 verschärfen wird, da die Republikaner „Anti-Woken“-Stimmungen in ihre Kampagnen einfließen lassen und die laufenden Rechtsstreitigkeiten und Greenwashing-Prozesse die Komplexität für Anleger erhöhen, die ESG-Risiken und -Chancen in ihren Anlageportfolios berücksichtigen. Aber diese Risiken und Chancen bleiben bestehen, und diejenigen, die langfristig auf beiden Seiten des Teichs investieren, sollten sicherstellen, dass ihre Portfolios diese Konstanten widerspiegeln und nicht das, was vorübergehend ist.