Rückgang des ESG-Engagements bei jungen Investoren

Investoren der Generation Y und Z legen heutzutage verstärkt Wert auf hohe Renditen, während die ökologischen und sozialen Auswirkungen ihrer Investitionen in den Hintergrund treten. Dies ergaben Untersuchungen der Stanford Graduate School of Business. Im Jahr 2023 formulierten die Wissenschaftler die Hypothese, dass Anleger in Zeiten wirtschaftlichen Wachstums auf Fortschritte in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) achten, jedoch in wirtschaftlich schwierigen Phasen weniger Interesse zeigen.

Kluft schwindet langsam

Seit 2022 haben David Larcker, Amit Seru und Brian Tayan von der Corporate Governance Research Initiative an der Hochschule die Perspektive amerikanischer Privatanleger zu Themen der Umwelt, sozialen Belangen und Unternehmensführung untersucht. Die erste Umfrage aus dem Jahr 2022 zeigte eine markante Diskrepanz zwischen den verschiedenen Generationen. Investoren der Generationen Y und Z drängten viel stärker darauf, dass Fondsmanager Umwelt- und Sozialthemen berücksichtigen, und waren auch eher bereit, dafür Renditeverluste in Kauf zu nehmen.

Der Enthusiasmus junger Anleger für ESG-Themen begann jedoch im Jahr 2023 zu schwinden. In der aktuellen Umfrage, die im Herbst 2024 durchgeführt wurde, fiel das Interesse vollständig ab. Im Jahr 2022 erachteten beispielsweise 44 Prozent der jungen Investoren es als „äußerst wichtig“, dass Investmentgesellschaften ihre Größe und ihr Stimmrecht nutzen, um die Umweltaktivitäten ihrer Portfoliounternehmen zu beeinflussen. Im folgenden Jahr war dieser Anteil auf 27 Prozent gesunken, und in diesem Jahr liegt er nur noch bei elf Prozent. Bei der Frage, ob Investmentgesellschaften sich für die Verbesserung sozialer und governancebezogener Praktiken einsetzen sollten – wobei „Umwelt“ in diesem Kontext ausgeschlossen wurde – war der Rückgang noch gravierender: von 47 auf sieben Prozent.

Altersvorsorge wichtiger

Lediglich zehn Prozent der jüngeren Anleger wären bereit, mehr als zehn Prozent ihrer Altersvorsorge einzubüßen, um ökologische Fortschritte wie die Senkung der CO2-Emissionen und die Förderung erneuerbarer Energien zu erzielen – im Vergleich zu 33 Prozent im Jahr 2022. Der Rückgang war ebenso signifikant, als es um die Unterstützung sozialer Belange ging, etwa bei der Bekämpfung des geschlechtsspezifischen Lohnunterschieds und der Bereitstellung von Sozialleistungen für Beschäftigte, einschließlich Elternzeit und örtlicher Kinderbetreuung.

„Es könnte sein, dass die Gruppen, die früher am meisten dafür waren, jetzt die Kosten von ESG nicht mehr tragen wollen, entweder weil sie nicht glauben, dass die erhofften Veränderungen eintreten werden, oder weil sie der Meinung sind, dass die Kosten für einen gesellschaftlichen Wandel durch Geschäftsaktivitäten im Verhältnis zu den Ergebnissen zu hoch sein werden“, sagt Tayan abschließend.